Contagio financiero: una metodología para su evaluación mediante coeficientes de dependencia asintótica

• Main Author: Jorge Uribe
• Format: Article
• Language: English
• Published: Universidad de Antioquia 2012-03-01
• Series: Lecturas de Economía
• Online Access: https://revistas.udea.edu.co/index.php/lecturasdeeconomia/article/view/11475
• ISSN: 0120-2596; 2323-0622

  Contagio financiero: una metodología para su evaluación mediante coeficientes de dependencia asintótica   Resumen: Se presenta una metodología reciente para la detección del contagio financiero basada en coeficientes de dependencia asintótica. Este enfoque, sin alejarse de las condiciones teóricas del problema, logra sortear las críticas estadísticas a las que frecuentemente están expuestas otras aproximaciones como los coeficientes de correlación y los vectores autorregresivos. La técnica se aplica en los principales mercados financieros colombianos: renta fija pública, de acciones, monetario y cambiario. Se encuentra que, en términos generales, no se presentó contagio en estos mercados incluso después de la crisis global de 2007- 2009.   Palabras Clave: contagio financiero, cópulas, MGARCH, dependencia extrema, mercados financieros colombianos. Clasificación JEL: C32, G10, G12, G15, F30.       Financial Contagion: A Methodology for its Evaluation using Asymptotic Dependence Coefficients   Abstract: A recently developed methodology, based on asymptotic dependence coefficients, is proposed to detect financial market contagion. The approach, while remaining within the theoretical limits of the problem, is robust when compared against common statistical approximation criteria such as Pearson coefficients and vector autoregressions. The technique is applied to evaluate the historical performance of the main financial markets in Colombia, namely public bonds, stocks, money and the exchange rate. In broad terms, no signs of financial contagion were detected even after the world financial crisis of 2007- 2009.   Keywords: financial contagion, copulas, MGARCH, extreme dependence, financial markets, Colombia. JEL classification: C32, G10, G12, G15, F30.     Une méthode alternative pour l'estimation de la contagion financière à travers des coefficients de dépendance asymptotique   Résumé : Nous présentons une nouvelle méthodologie permettant de détecter la contagion financière fondée sur des ratios de dépendance asymptotiques. Sans s'écarter des conditions théoriques du problème, cette approche parvient à surmonter les critiques qui sont fréquemment signalées au niveau statistique à partir d'autres approches telles que les coefficients de corrélation et les vecteurs autorégressifs. La technique est appliquée pour les marchés financiers colombiens le plus importants: les obligations d'État, les actions, le marché monétaires et le marché de devises. Nous montrons que, pour l'échantillon de notre étude, ces marchés n'ont pas été soumis à contagion après la crise mondiale 2007-2009   Mots-clés: contagion financière, accouplement, MGARCH, dépendance extrême, marchés financiers colombiens. Classification JEL: C32, G10, G12, G15, F30.