Relações entre governança corporativa, desempenho financeiro e valor de mercado

• Published in: Revista Facultad de Ciencias Económicas
• Main Authors: Nádia Kelly Duarte Carreiro, João Carlos Hipólito Bernardes do Nascimento, Flávia Lorenne Sampaio Barbosa, Alexandre Rabêlo Neto, Maurício Corrêa da Silva
• Format: Article
• Language: English
• Published: Editorial Neogranadina 2021-10-01
• Subjects: governança corporativa; desempenho financeiro; valor de mercado; PLS-SEM
• Online Access: https://revistas.unimilitar.edu.co/index.php/rfce/article/view/4028
• ISSN: 0121-6805; 1909-7719

Buscou-se investigar o impacto da governança corporativa no desempenho financeiro e no valor de mercado das firmas listadas na B3 s. a. Para tal, com uma amostra composta de 759 observações realizadas de 2013 a 2016, utilizou-se da técnica PLS-SEM, em escalas formativas. A título de resultados, foi possível suportar as hipóteses de relacionamento direto e positivo entre governança corporativa e desempenho financeiro, governança e valor de mercado, e desempenho financeiro e valor de mercado nas análises de todas as observações. Com uma amostra de firmas de menor porte, observou-se a existência de mediação parcial do desempenho financeiro na relação entre governança corporativa e valor de mercado, evidenciando que “parte” desse desempenho financeiro deve ser aplicado na adoção e/ou no aprimoramento das práticas de governança corporativa, uma vez que estas são precificadas pelo mercado de ações. Por fim, na existência de melhores práticas de governança corporativa, é esperada uma intensificação da relação (efeito moderador) entre desempenho financeiro e valor de mercado. O estudo contribui para a literatura ao reforçar a relevância das práticas de governança corporativa que devem ser adotadas pelas firmas a fim de melhorar o seu desempenho financeiro, aumentando o seu valor de mercado e atendendo aos objetivos dos stakeholders.