Análise de opções reais aplicada na diversificação da produção rural no estado do Paraná

• Main Authors: Wagner Dantas Souza Junior, Juliano Francisco Baldissera, Geysler Rogis Flor Bertolini
• Format: Article
• Language: English
• Published: Sociedade Brasileira de Economia e Sociologia Rural
• Series: Revista de Economia e Sociologia Rural
• Subjects: investment analysis; theory of real options; agriculture
• Online Access: http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0103-20032019000200253&lng=en&tlng=en

Resumo O presente artigo tem o objetivo de analisar a contribuição do uso da Teoria das Opções Reais (TOR) na análise de investimentos da diversificação da produção rural no estado do Paraná. É uma pesquisa exploratória, com procedimento técnico documental, de caráter quantitativo, utilizando fontes primárias e secundárias, em corte transversal e análise estatística de um estudo de caso sobre a análise da viabilidade financeira e a distruibuição de probabilidades pela TOR em um projeto de investimento de diversificação na produção agrícola. O fluxo de caixa foi baseado em dados de fornecedores e informações coletadas no sítio eletrônico da Secretaria de Agricultura do Estado do Paraná (Seab), em relação ao cultivo das seguintes culturas: café, mandioca, milho, soja e trigo. A análise consistiu no cálculo do valor presente através dos métodos tradicionais de análise de investimento, como o VPL, a TIR e o Payback, e o das opções reais através da árvore binomial para comparabilidade. Os resultados apontam que a Teoria das Opções Reais é um método mais preciso para calcular o valor presente em projetos de diversificação da produção rural, pois capta melhor a flexbilidade gerencial e a movimentação do VPL considerando a volatilidade do projeto.