Relações entre controle acionário e remuneração de executivos
Este artigo buscou analisar se o controle acionário poderia ser um fator determinante da remuneração dos executivos. O estudo justifica-se pela carência de pesquisas que tentem analisar o controle acionário como variável que auxilia a explicar o nível de remuneração de executivos no Brasil. A amostr...
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Published: |
Universidade Estadual de Maringá
2015-05-01
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Series: | Enfoque : Reflexão Contábil |
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doaj-05f1330f6a6349bc9334edc331ea0ad82021-05-02T05:27:13ZporUniversidade Estadual de MaringáEnfoque : Reflexão Contábil1984-882X2015-05-01341455610.4025/enfoque.v34i1.2249312413Relações entre controle acionário e remuneração de executivosLuiz Carlos Marques dos Anjos0Márcia Ferreira Neves Tavares1Paulo Aguiar do Monte2Paulo Roberto Barbosa Lustosa3Programa Multi-institucional e Interregional de Pós-Graduação em Ciências Contábeis UNB / UFPB / UFRNPrograma Multi-institucional e Interregional de Pós-Graduação em Ciências Contábeis UNB / UFPB / UFRNPrograma Multi-institucional e Interregional de Pós-Graduação em Ciências Contábeis UNB / UFPB / UFRNPrograma Multi-institucional e Interregional de Pós-Graduação em Ciências Contábeis UNB / UFPB / UFRNEste artigo buscou analisar se o controle acionário poderia ser um fator determinante da remuneração dos executivos. O estudo justifica-se pela carência de pesquisas que tentem analisar o controle acionário como variável que auxilia a explicar o nível de remuneração de executivos no Brasil. A amostra de pesquisa foi composta por 144 empresas listadas na BM&FBOVESPA nos anos de 2011, 2012 e 2013. Os dados sobre desempenho organizacional e controle acionário foram coletados do banco de dados Economática®. Para o desenvolvimento da pesquisa testou-se o controle acionário percentualmente e através da criação de grupos para classificar as empresas em função do grau de concentração do controle. Os resultados mostram que o controle acionário possui relação negativa e estatisticamente significativa com a remuneração. Os indicadores atrelados ao lucro contábil foram significantes (ROE e lucro por ação), assim como o EBITDA. Por outro lado, não se identificou relação significante para a variável Dividendos por Ação. Concluiu-se que a definição de variáveis para elaboração da fórmula de remuneração dos executivos é impactada por conflitos de agência que podem restringir a escolha dos indicadores, e que empresas com controle mais disperso remuneram melhor seus executivos.http://186.233.154.254/ojs/index.php/Enfoque/article/view/22493Controle AcionárioRemuneração de ExecutivosAvaliação de Desempenho. |
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Este artigo buscou analisar se o controle acionário poderia ser um fator determinante da remuneração dos executivos. O estudo justifica-se pela carência de pesquisas que tentem analisar o controle acionário como variável que auxilia a explicar o nível de remuneração de executivos no Brasil. A
amostra de pesquisa foi composta por 144 empresas listadas na BM&FBOVESPA nos anos de 2011, 2012 e 2013. Os dados sobre desempenho organizacional e controle acionário foram coletados do banco de dados Economática®. Para o desenvolvimento da pesquisa testou-se o controle acionário percentualmente e através da criação de grupos para classificar as empresas em função do grau de
concentração do controle. Os resultados mostram que o controle acionário possui relação negativa e estatisticamente significativa com a remuneração. Os indicadores atrelados ao lucro contábil foram significantes (ROE e lucro por ação), assim como o EBITDA. Por outro lado, não se identificou relação
significante para a variável Dividendos por Ação. Concluiu-se que a definição de variáveis para elaboração da fórmula de remuneração dos executivos é impactada por conflitos de agência que podem restringir a escolha dos indicadores, e que empresas com controle mais disperso remuneram
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