| Summary: | Çalışmanın amacı, Türk bankacılık sektör endeksinin
getiri ve volatilitesinde ikili uzun hafıza özelliğini ARFIMA-FIGARCH ve
ARFIMA-FIEGARCH modeli ile inceleyerek etkin piyasalar hipotezini test
etmektir. Bu amaçla modelde veri seti olarak 2008-2017 dönemi Borsa İstanbul
Banka Endeksi (XUBANK) kapanış fiyatları kullanılmıştır. İkili uzun hafızayı
test etmek için farklı hata dağılım varsayımlarına göre kurulan ARFIMA-FIGARCH
model tahminlerine göre, getiride uzun hafıza özelliğine ilişkin bulgular elde
edilemezken; volatilitede uzun hafıza
özelliğini destekler bulgulara ulaşılmıştır. Ayrıca, söz konusu dönemde ortaya
çıkan yapısal kırılmanın volatilitedeki uzun hafıza üzerinde istatistiki bir
etkisinin olmadığı tespit edilmiştir. Bilgi şoklarının asimetrik etkisini de
ölçmek için ARFIMA-FIEGARCH modeli Student-t dağılımına göre tahmin edilmiş ve
getiride uzun hafıza olmadığı tespit edilmiştir. Ancak getiri volatilitesinde
uzun hafıza parametresinin 0,74 olduğu ve negatif bilgi şoklarının pozitif
bilgi şoklarına göre daha fazla oynaklığa sebep olduğu gözlenmiştir.
|
|---|
