Gestão de resultados: evidência europeia das empresas cotadas VERSUS não cotadas

• Main Authors: Cristina Gaio, Tiago Gonçalves, Raquel Azevedo
• Format: Article
• Language: English
• Published: Universidad Nacional de Colombia 2020-04-01
• Series: Innovar: Revista de Ciencias Administrativas y Sociales
• Subjects: accruals discricionários; empresas cotadas; empresas não cotadas; gestão de resultados.
• Online Access: https://revistas.unal.edu.co/index.php/innovar/article/view/85214
• ISSN: 0121-5051; 2248-6968

Este estudo analisa a prática de gestão de resultados em empresas europeias cotadas e não cotadas. A amostra é composta por 8.752 empresas de nove países europeus, para o período de 2005 a 2012. Como medida de gestão de resultados, é usado o nível de accruals discricionários, calculado segundo o modelo de Jones, modificado por Dechow, Sloan e Sweeney. Os principais resultados sugerem que as empresas não cotadas pratiquem mais gestão de resultados do que as empresas cotadas. Essa tendência existe quer nos países common law, quer nos países code law, sendo a diferença mais pronunciada no primeiro grupo de países. Existe também evidência de que as empresas cotadas tendem a gerir mais os resultados no sentido descendente do que as não cotadas, o que sugere um relato financeiro mais conservador. Conjuntamente, esses resultados sugerem que as empresas cotadas europeias apresentem melhor qualidade de resultados do que as suas congéneres não cotadas. Os resultados contribuem para a escassa literatura com foco nas empresas não cotadas, cuja importância no tecido empresarial e na economia europeia é bastante elevada, sendo as conclusões deste estudo de particular interesse para investidores e reguladores.