Sustentabilidade da conta corrente dos EUA e do Brasil e o papel da diferença entre as taxas de retorno de ativos e passivos externos

• Main Authors: Renato Martins Godinho, Emerson Fernandes Marçal, Diogo de Prince Mendonça
• Format: Article
• Language: Portuguese
• Published: Universidade de São Paulo 2021-06-01
• Series: Economia Aplicada
• Subjects: balança comercial; posição externa líquida; solvência externa
• Online Access: https://www.revistas.usp.br/ecoa/article/view/172350
• ISSN: 1413-8050; 1980-5330

Este trabalho analisa o comportamento das contas externas dos Estados Unidos e do Brasil em 1970-2017 para entender se a trajetória da conta corrente é sustentável no longo prazo. Há evidência de comportamento explosivo por parte dos ativos e passivos externos dos EUA. Se os ativos do país no exterior continuarem com uma taxa de retorno maior do que a taxa que remunera passivos externos, conseguirá prosseguir com uma Balança Comercial deficitária sem deixar de ser solvente. No caso brasileiro, a evidência é de solvência externa, mas sem diferença entre as taxas de retorno dos ativos e dos passivos externos.