Análise da implementação de uma estratégia de investimento em ações baseada em um instrumento de apoio à decisão

• Main Authors: Maurício Vasconcellos Leão Lyrio, Wlademir Prates, Marcus Vinícius Andrade de Lima, Rogério João Lunkes
• Format: Article
• Language: English
• Published: Universidad Nacional Autónoma de México (UNAM) 2015-01-01
• Series: Contaduría y Administración
• Online Access: http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=39533059006
• ISSN: 0186-1042; 2448-8410

O presente estudo analisa a interface entre dois campos disciplinares: finanças e pesquisa operacional. Nesse sentido integra duas abordagens de análise de investimentos – técnica e fundamental, bem como as preocupações de um investidor no momento de alocação de recursos em uma estratégia de investimento em ações do tipo Buy & Hold. De caráter exploratório e descritivo, o estudo utiliza como instrumento de intervenção a Metodologia Multicritério de Apoio à Decisão (MCDA). Como resultados, ficou evidenciado que o instrumento de intervenção utilizado, aliado à uma estratégia de investimentos pré-definida, foi capaz de suportar o decisor no momento de alocação de recursos, gerando uma rentabilidade de 25.14% no acumulado, contra uma rentabilidade negativa de -13.41% do IBOVESPA no mesmo período. Com o objetivo de conferir a robustez dos resultados, foram realizadas regressões do modelo CAPM tanto com dados semanais quanto diários, sendo que o teste t realizado nos coeficientes da regressão se mostrou significativo à 1% para o retorno anormal dos dados semanais e à 0.1% para o retorno anormal dos dados diários, além disso, a estatística t foi positiva nos dois casos, indicando a presença de um retorno anormal positivo, ou seja, a carteira aqui proposta superou o seu benchmark.