A conduta de política monetária do Banco Central e o efeito calendário no Brasil

• Main Authors: Anderson Mutter Teixeira, Maria Helena Ambrosio Dias, Joilson Dias
• Format: Article
• Language: Portuguese
• Published: Universidade de São Paulo 2010-09-01
• Series: Economia Aplicada
• Subjects: Política Monetária; Novo Consenso Macroeconômico; Taxas de Juros; Banco Central
• Online Access: http://www.revistas.usp.br/ecoa/article/view/1050
• ISSN: 1413-8050; 1980-5330

O objetivo principal deste trabalho é estimar uma equação para captar o efeito calendário da conduta de política monetária, via a variável expectativa de inflação na determinação da taxa de juros, com dados mensais para o período de janeiro de 2001 até julho de 2008. Para contemplar este objetivo realiza-se a análise das funções impulso-resposta, decomposição de variância, Causalidade de Granger oriundos da estimação de regressões pelo método dos Vetores Auto-Regressivos (VAR). O resultado sugere que a variável utilizada para captar o efeito calendário apresentou significância relativamente baixa, e que há uma elevada significância da variável hiato do produto.