Competitiveness of Mexican pension funds and regulatory policy

• Main Author: Gabriel Martinez
• Format: Article
• Language: English
• Published: Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas 2020-07-01
• Series: Revista Mexicana de Economía y Finanzas Nueva Época REMEF
• Subjects: siefore; afore; mexico; pension funds; retirement
• Online Access: https://www.remef.org.mx/index.php/remef/article/view/461

Se evalúa la competitividad de los fondos de pensión obligatorios mexicanos y el impacto de la deuda pública sobre los rendimientos. Se calculan detalladamente comisiones y tasas de rendimiento, y su relación con tasas pagadas por bonos federales. Mediante modelos de regresión de efectos fijos y SUR se mide el impacto de la deuda pública sobre los rendimientos. Los resultados muestran que: (a) estos fondos son la mejor opción de ahorro disponible para los trabajadores; (b) los proveedores convergieron a comisiones similares medidas en pesos; (c) los rendimientos son históricamente muy similares entre los proveedores; (d) el riesgo de pérdidas aumenta por una diversificación inadecuada; y (e) una mayor deuda pública bajo los rendimientos. Recomendaciones de política pública: (i) un menor peso de la deuda pública y diversificación internacional pueden mejorar los rendimientos; (ii) los trabajadores deben ser informados del valor monetario de las comisiones. No se estudian los efectos sobre trabajadores de diferentes niveles salariales o el rol de la informalidad. El cálculo detallado de comisiones, tasas de rendimiento e impacto de la deuda pública, es una contribución original.