Um modelo de gestão de ativo/passivo: aplicação para fundos de benefício definido com ativos de fluxo incerto

• Main Authors: Nicolas Soudki Saad, Celma de Oliveira Ribeiro
• Format: Article
• Language: English
• Published: Universidade de São Paulo 2006-12-01
• Series: Revista Contabilidade & Finanças
• Subjects: Gestão Ativo/Passivo; Carteiras de Ativos; Finanças
• Online Access: http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1519-70772006000500006&lng=en&tlng=en

O artigo apresenta uma aplicação de um modelo do tipo Gestão Ativo/Passivo (Asset/Liability Management) em um fundo de pensão brasileiro do tipo Benefício Definido. O modelo proposto consiste em uma ferramenta de gestão de carteiras que adota uma abordagem estática, em que a incerteza dos ativos é inserida no modelo na forma de uma penalidade que depende de um parâmetro de aversão ao risco e da volatilidade dos fatores de risco. Uma aplicação do modelo a um problema real de alocação de ativos financeiros indica que a ferramenta consiste em uma abordagem simples e eficiente pára gestão de fundos de pensão.