個人投資股票行為傾向之研究－Fishbein模式之應用

• Main Author: 潘明全
• Language: 中文
• Published: 國立政治大學
• Online Access: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/cgi-bin/cdrfb3/gsweb.cgi?o=dstdcdr&i=sid=%22A2002000675%22.

內容：本研究針對台北市652 位股票個人投資者進行分析。將其分為高報酬率者與低報酬率者；意見領袖傾向者與非意見領袖傾向者，以及財務冒險傾向者與無財務冒險傾向者三大類，針對小型產業股、中大型產業股、正豐股與台塑股票，以LISREL進行Fishbein行為傾向模式應用與投資行為分析，結果發現到： 一、Fishbein行為傾向模式應用： （一）由於各觀察變數未呈多變量常態分配，故以ML法所求出的x2值無意義。以UL法所求出的適合度指標來看，其值在60％與95％之間，顯示所假設的模式與所收到的樣本資料配合得尚可，另外其rms 亦於0.09至0.29之間，顯示適合度尚可。 （二）各模式中發現到不管是意見領袖傾向者或財務冒險傾向者，對小型產業股、中大型產業股、正豐及台塑股購買傾向皆受到情感性因素影響，至於主觀性因素影響則不顯著；在性別上亦有同樣現象，即男性對這些股票的購買傾向亦受到情感性因素的影響，而不受到主觀性因素影響；以上皆符合理論上假設。 二、投資行為： （一）高報酬率者：持有期間以七天至十五天或十五天至一個月比例較高；持有股票種類以4∼6種比例較高；投資歷史以1年∼2年比例較高；男性比例較高；年齡以41∼50歲比例較高；職業以中小企業負責人比例較高；教育程度以大學程度比例較高；全家平均月所得以6 萬以上比例較高。 （二）意見領袖傾向者：投入資金以1,000萬∼1,500萬比例較高；持有期間以3 天以內比例較高；持有股票種類以7∼8種比例較高；投資歷史以2年∼3年比例較高：報酬率以賺5 成以上及賺2 成至3 成比例較高；男性比例較高；職業以中小企業負責人與自由業比例較高；全家平均月所得以8 萬以上比例較高。 （三）財務冒險傾向者：投入資金以1,000萬∼1,500萬比例較高；持有種類以4∼6種比例較高；投資歷史以2∼3年比例較高；報酬率以賺4 成以上比例較高；男性比例較高；職業以中小企業負責人比例較高；全家平均月所得以6 萬以上比例較高。