資訊電子業營運資金管理之研究

營運資金管理的良窳,攸關企業的成敗,對公司的獲利及風險性有很大的影響。當營運資金過量時,易造成閒置資金、流動資產固定化、資金運用無效率,不僅損失利息、降低利潤,甚至易造成不當投資。而當營運資金不足時,將錯失投資良機,無法如期償還短期負債,造成公司信用地位下降,亦無法應付突發事故或為求緊急調度需求,而無法考慮資金的品質及未來成本的負擔,不斷累積對高成本資金的使用,使企業喪失競爭力,甚至導致破產,如何管理營運資金,使其保持在最適水位,實為公司財務管理的重要課題。 本研究以89年3月底以前的上市上櫃電子公司為研究對象,以問卷及實地訪談方式進行研究,比較理論與實務的差異,並了解資訊電子業在營運資金管理...

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Bibliographic Details
Main Authors: 薛伊町, Hsueh, I-Ting
Language:中文
Published: 國立政治大學
Subjects:
Online Access:http://thesis.lib.nccu.edu.tw/cgi-bin/cdrfb3/gsweb.cgi?o=dstdcdr&i=sid=%22A2002001979%22.
Description
Summary:營運資金管理的良窳,攸關企業的成敗,對公司的獲利及風險性有很大的影響。當營運資金過量時,易造成閒置資金、流動資產固定化、資金運用無效率,不僅損失利息、降低利潤,甚至易造成不當投資。而當營運資金不足時,將錯失投資良機,無法如期償還短期負債,造成公司信用地位下降,亦無法應付突發事故或為求緊急調度需求,而無法考慮資金的品質及未來成本的負擔,不斷累積對高成本資金的使用,使企業喪失競爭力,甚至導致破產,如何管理營運資金,使其保持在最適水位,實為公司財務管理的重要課題。 本研究以89年3月底以前的上市上櫃電子公司為研究對象,以問卷及實地訪談方式進行研究,比較理論與實務的差異,並了解資訊電子業在營運資金管理上所面臨的問題,進而尋求解決之道。研究後得以下結論: 1. 存貨的控制制度仍偏向採用傳統的安全存量及再訂購點方式。 2. 在編製現金預算時偏好採用現金收支法,乃因現金收支法單純且能因應資訊的改變立即做調整。 3. 營運資金管理的程度愈高,公司的財務績效愈佳,唯在系統業因產業變化大,產品價格下跌快速,營運資金管理的投入僅有助於其管理效率的提升,對財務績效的影響較不明顯。 4.營運資金管理的投資水準愈緊縮,其財務績效不一定愈佳。 5.營運資金融資政策愈積極,其財務績效不一定愈佳。 6.營運資金管理的財務比率愈佳,公司的財務績效不一定愈佳,不過各產業可藉由改善其關鍵的財務比率,以提升其財務績效。在系統業其關鍵的財務比率為應收帳款週轉率、流動比率及速動比率;在關鍵零組件業則是負債比率及存貨週轉率。 7.應收帳款讓售已漸成為出口商避險與融資的新工具,亦為票貼、L/C之另類選擇,尤其在有新客戶及信用不明的客戶時,可藉由應收帳款讓售,來達到對客戶徵信、轉嫁風險及融資的目的,故為一值得推廣的新工具。 8.浮游量的使用只是一個理想,財務部門仍以保守的方式來從事營運資金的管理,以免讓公司暴露在跳票、週轉不靈的風險中。 9.融資政策有其最適規模,但在因應短期需求時,通常會採超貸方式,以備不景氣之需。