市場模型下評價目標利差型債券

• Main Author: 李岳勳
• Language: 中文
• Published: 國立政治大學
• Subjects: 市場模型; 利率結構型商品; 蒙地卡羅
• Online Access: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/cgi-bin/cdrfb3/gsweb.cgi?o=dstdcdr&i=sid=%22G0093352018%22.

本論文是利用市場模型評價『利差型債券』，債券付息的方式是連結到30年期CMS及10年期CMS，目前在評價利率衍生性金融商品以市場模型最符合實務的需要，並利用市場上的資料來校準波動度結構及遠期利率之間的相關係數矩陣，再利用蒙地卡羅法模擬出各期的遠期利率，再組合成契約需要的各期 CMS，就可模擬出債券的理論價格，而在模擬的過程中發現，當契約中轉換事件訂的越高，則發行商的利潤越低，訂的越低，發行商的利潤越高。