金融控股公司之資本配置與績效評估
本研究引用Myers and Read(2001)邊際違約價值相等原則進行資本配置。以金融控股公司為對象,考慮市場資產及負債,將金融控股公司各子公司資產負債之加總。利用Margrabe(1978)交換選擇權評價模型計算違約價值,推導各子公司邊際違約價值公式,利用邊際違約價值相等計算資本配置。由Cummins and Phillips(2005)估計產險公司各個險種之資本成本,利用CAPM及Fama-French三因子模型估算beta值,估計充分資訊下各子公司beta值與資本成本,最終利用風險調整報酬(RAROC)比較配置資本報酬與資本成本,進行績效評估。...
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國立政治大學
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ndltd-CHENGCHI-G00943580212013-01-07T19:31:06Z 金融控股公司之資本配置與績效評估 胡涵棻 金控公司 資本配置 資本成本配置 資本資產訂價模型 本研究引用Myers and Read(2001)邊際違約價值相等原則進行資本配置。以金融控股公司為對象,考慮市場資產及負債,將金融控股公司各子公司資產負債之加總。利用Margrabe(1978)交換選擇權評價模型計算違約價值,推導各子公司邊際違約價值公式,利用邊際違約價值相等計算資本配置。由Cummins and Phillips(2005)估計產險公司各個險種之資本成本,利用CAPM及Fama-French三因子模型估算beta值,估計充分資訊下各子公司beta值與資本成本,最終利用風險調整報酬(RAROC)比較配置資本報酬與資本成本,進行績效評估。 國立政治大學 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/cgi-bin/cdrfb3/gsweb.cgi?o=dstdcdr&i=sid=%22G0094358021%22. text 中文 Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
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本研究引用Myers and Read(2001)邊際違約價值相等原則進行資本配置。以金融控股公司為對象,考慮市場資產及負債,將金融控股公司各子公司資產負債之加總。利用Margrabe(1978)交換選擇權評價模型計算違約價值,推導各子公司邊際違約價值公式,利用邊際違約價值相等計算資本配置。由Cummins and Phillips(2005)估計產險公司各個險種之資本成本,利用CAPM及Fama-French三因子模型估算beta值,估計充分資訊下各子公司beta值與資本成本,最終利用風險調整報酬(RAROC)比較配置資本報酬與資本成本,進行績效評估。 |
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