資本市場發展對股利資訊意涵之影響 -以台灣資本市場為例
我以台灣資本市場在1991至2010年之上市公司作為樣本,研究資 本市場發展程度對於企業現金股利之資訊內涵的影響。我們首先觀察支 付公司數占整體上市公司數比重以及加權平均股利發放率,發現台灣資 本市場並不存在消失股利的現象。接著透過羅吉斯模型、Life Regression Tobit Model以及多變量迴歸分析,分別對台灣上市公司發放股利傾向、 股利發放率,以及現金股利宣告效果進行分析。我發現儘管我國不存在 股利消失現象,資本市場發展程度的確負向影響公司發放股利傾向、股 利支付率,以及宣告增發股利時的宣告效果,代表現金股利的資訊意涵 卻隨資本市場發展而弱化。另外機構投資人持股比率上升,顯著...
Main Author: | 周威佑 |
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Language: | 中文 |
Published: |
國立政治大學
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Subjects: | |
Online Access: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/cgi-bin/cdrfb3/gsweb.cgi?o=dstdcdr&i=sid=%22G0099357005%22. |
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