台灣公債避險實證
隨著台灣公債市場近幾年的交易量越來越大,且債市將面臨空頭的走勢,公債避險的重要性就愈重要。雖然今年開始有公債期貨上市,但交易量小且流動性不足,無法有效滿足避險者需求。因此本研究以利率走勢與台灣較接近的美國市場作為避險工具,選擇CBOT的利率期貨(包括5年期、10年期、30年期)做避險工具,台灣的公債做避險標的(5年期、10年期、20年期)。透過交叉避險探討在不同避險模型(包括單純法、最小平方法、誤差修正模型、GARCH模型)以及不同避險期間(日、週、雙週、月)下是否有顯著的效果。資料期間為2000年至2004年3月,實證結果顯示:公債現貨與美國期貨間存在共整合關係,表示現貨與期貨之間有長期均衡...
Main Authors: | 李文孝, Lee , Wenhsiao |
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Language: | 中文 |
Published: |
國立政治大學
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Subjects: | |
Online Access: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/cgi-bin/cdrfb3/gsweb.cgi?o=dstdcdr&i=sid=%22G0913520011%22. |
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