考量違約風險、基差風險以及道德風險下之巨災債券價格封閉解:Muteki Ltd.地震債券之實證
本篇論文主要貢獻在於推導出考慮違約風險、基差風險以及道德風險下之巨災債券價格封閉解,透過敏感度分析來了解各個參數之變化對於巨災債券價格之影響,並依據市場上實際發行之Muteki地震債券的價格資訊以及實際損失資料來進行參數估計,以了解債券投資人對於災害發生的頻率以及損失的預期。本研究從敏感度分析的結果,驗證了在考慮違約風險、基差風險以及道德風險之下,巨災債券價格會隨著這些風險的提高而降低。另外也發現,在巨災發生到達率、巨災發生所造成的損失幅度、資產利率彈性等,會與巨災債券價格之變動呈現反向關係;然而在理賠門檻值的設定,以及巨災事件造成損失值達到理賠門檻後,投資人能領回之本金比例方面,則會與巨災債...
Main Author: | |
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Language: | 中文 |
Published: |
國立政治大學
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Subjects: | |
Online Access: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/cgi-bin/cdrfb3/gsweb.cgi?o=dstdcdr&i=sid=%22G0993520041%22. |