CREDIT CRUNCHES AND INEQUALITY DYNAMICS

• Main Author: GUILHERME NEVES SILVEIRA
• Other Authors: EDUARDO ZILBERMAN
• Language: English
• Published: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO 2018
• Online Access: http://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/Busca_etds.php?strSecao=resultado&nrSeq=34856@1; http://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/Busca_etds.php?strSecao=resultado&nrSeq=34856@2

PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO === CONSELHO NACIONAL DE DESENVOLVIMENTO CIENTÍFICO E TECNOLÓGICO === Eu desenvolvo um modelo de empreendedorismo com escolha ocupacional em que os agentes se deparam com restrições ao crédito. Eu mostro que em economias em que os mercados financeiros são mais apertados, a distribuição de riqueza é caracterizada por níveis mais elevados de desigualdade. O modelo é consistente com resultados documentados na literatura acerca de perdas de PTF e outros resultados agregados. Eu também analiso a dinâmica de transição da distribuição de riqueza depois de um choque permanente e negativo no crédito disponível às famílias e mostro que a acumulação de riqueza pode mitigar a má-alocação decorrente de tais choques. === I develop an entrepreneurship model with occupational choices in an environment where agents face binding credit restrictions. I show that in economies where financial markets are tighter, the distribution of wealth is characterized by higher levels of inequality. The model is consistent with documented results in the literature concerning losses in TFP and other aggregate outcomes. I also analyze the transition dynamics of the wealth distribution in the aftermath of a once-and-for-all credit crunch shock and show that wealth accumulation might mitigate the misallocation implied by such adverse shocks.