A hipótese de eficiência de mercado e as finanças comportamentais : evidências empíricas no mercado acionário brasileiro e uma proposta teórica integrativa
Made available in DSpace on 2014-06-12T15:06:56Z (GMT). No. of bitstreams: 2 arquivo1314_1.pdf: 1076602 bytes, checksum: a18fd6306ecc6eaabe27970d785f3373 (MD5) license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5) Previous issue date: 2006 === A hipótese de eficiência de mercad...
Main Author: | |
---|---|
Other Authors: | |
Language: | Portuguese |
Published: |
Universidade Federal de Pernambuco
2014
|
Subjects: | |
Online Access: | https://repositorio.ufpe.br/handle/123456789/997 |
id |
ndltd-IBICT-oai-repositorio.ufpe.br-123456789-997 |
---|---|
record_format |
oai_dc |
spelling |
ndltd-IBICT-oai-repositorio.ufpe.br-123456789-9972019-01-21T19:01:52Z A hipótese de eficiência de mercado e as finanças comportamentais : evidências empíricas no mercado acionário brasileiro e uma proposta teórica integrativa Wanderley da Fonte Neto, Jayme Ulises de Montreuil Carmona, Charles Administração financeira Investimentos de capital - Brasil Eficiência de mercado Finanças comportamentais Overreaction ( sobre-reação) Mercado Anomalias Made available in DSpace on 2014-06-12T15:06:56Z (GMT). No. of bitstreams: 2 arquivo1314_1.pdf: 1076602 bytes, checksum: a18fd6306ecc6eaabe27970d785f3373 (MD5) license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5) Previous issue date: 2006 A hipótese de eficiência de mercado (HEM) e as finanças comportamentais são alguns dos mais polêmicos temas no contexto da pesquisa em finanças. Investigações sobre a existência de possíveis vieses comportamentais e se os preços dos ativos efetivamente refletem as informações do momento estão fortemente presentes na atual agenda de pesquisa financeira. Foi objetivo deste trabalho testar a hipótese de que o mercado acionário brasileiro, de 1994 a 2005, mostrou-se eficiente nas formas fraca e semiforte, testando-se também a existência de possíveis movimentos comportamentais - sobre-reações (overreaction) ou reações atrasadas (underreaction). Para tanto, foram utilizadas duas principais linhas metodológicas: (1) comparação entre carteiras que, no passado, foram consideradas perdedoras contra as, neste mesmo período, tidas como vencedoras , baseando-se em testes paramétricos utilizados por De Bondt e Thaler (1985, 1987), Chopra, Lakonishok e Ritter (1992) e Jegadeesh e Titman (1993, 2001), além de outros não-paramétricos; e (2) estudos de eventos, para a observação do comportamento do mercado (índice Ibovespa) nos dias imediatamente anteriores e seguintes a divulgações de notícias macroeconômicas de relevância (PIB, IPCA e taxa Selic), por meio de regressões EGARCH. Entre os resultados empíricos, não foram observadas evidências significantes de overreaction ou underreaction, não tendo a HEM sido rejeitada. Entretanto, na revisão da literatura realizada, foi percebido que o tema ainda carece de maior sistematização e aprofundamento em relação aos seus pressupostos, o que dificulta e traz confusão aos resultados empíricos de diversas pesquisas. Assim, a presente dissertação propôs uma perspectiva alternativa de análise Eficiência Comportamental de Mercado -, sendo um esforço para melhor categorizar as hipóteses de investigação 2014-06-12T15:06:56Z 2014-06-12T15:06:56Z 2006 info:eu-repo/semantics/publishedVersion info:eu-repo/semantics/masterThesis Wanderley da Fonte Neto, Jayme; Ulises de Montreuil Carmona, Charles. A hipótese de eficiência de mercado e as finanças comportamentais : evidências empíricas no mercado acionário brasileiro e uma proposta teórica integrativa. 2006. Dissertação (Mestrado). Programa de Pós-Graduação em Administração, Universidade Federal de Pernambuco, Recife, 2006. https://repositorio.ufpe.br/handle/123456789/997 por info:eu-repo/semantics/openAccess Universidade Federal de Pernambuco reponame:Repositório Institucional da UFPE instname:Universidade Federal de Pernambuco instacron:UFPE |
collection |
NDLTD |
language |
Portuguese |
sources |
NDLTD |
topic |
Administração financeira Investimentos de
capital - Brasil Eficiência de mercado Finanças comportamentais Overreaction ( sobre-reação) Mercado Anomalias |
spellingShingle |
Administração financeira Investimentos de
capital - Brasil Eficiência de mercado Finanças comportamentais Overreaction ( sobre-reação) Mercado Anomalias Wanderley da Fonte Neto, Jayme A hipótese de eficiência de mercado e as finanças comportamentais : evidências empíricas no mercado acionário brasileiro e uma proposta teórica integrativa |
description |
Made available in DSpace on 2014-06-12T15:06:56Z (GMT). No. of bitstreams: 2
arquivo1314_1.pdf: 1076602 bytes, checksum: a18fd6306ecc6eaabe27970d785f3373 (MD5)
license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5)
Previous issue date: 2006 === A hipótese de eficiência de mercado (HEM) e as finanças comportamentais são alguns dos
mais polêmicos temas no contexto da pesquisa em finanças. Investigações sobre a existência
de possíveis vieses comportamentais e se os preços dos ativos efetivamente refletem as
informações do momento estão fortemente presentes na atual agenda de pesquisa financeira.
Foi objetivo deste trabalho testar a hipótese de que o mercado acionário brasileiro, de 1994 a
2005, mostrou-se eficiente nas formas fraca e semiforte, testando-se também a existência de
possíveis movimentos comportamentais - sobre-reações (overreaction) ou reações atrasadas
(underreaction). Para tanto, foram utilizadas duas principais linhas metodológicas: (1)
comparação entre carteiras que, no passado, foram consideradas perdedoras contra as, neste
mesmo período, tidas como vencedoras , baseando-se em testes paramétricos utilizados por
De Bondt e Thaler (1985, 1987), Chopra, Lakonishok e Ritter (1992) e Jegadeesh e Titman
(1993, 2001), além de outros não-paramétricos; e (2) estudos de eventos, para a observação do
comportamento do mercado (índice Ibovespa) nos dias imediatamente anteriores e seguintes a
divulgações de notícias macroeconômicas de relevância (PIB, IPCA e taxa Selic), por meio de
regressões EGARCH. Entre os resultados empíricos, não foram observadas evidências
significantes de overreaction ou underreaction, não tendo a HEM sido rejeitada. Entretanto,
na revisão da literatura realizada, foi percebido que o tema ainda carece de maior
sistematização e aprofundamento em relação aos seus pressupostos, o que dificulta e traz
confusão aos resultados empíricos de diversas pesquisas. Assim, a presente dissertação propôs
uma perspectiva alternativa de análise Eficiência Comportamental de Mercado -, sendo um
esforço para melhor categorizar as hipóteses de investigação |
author2 |
Ulises de Montreuil Carmona, Charles |
author_facet |
Ulises de Montreuil Carmona, Charles Wanderley da Fonte Neto, Jayme |
author |
Wanderley da Fonte Neto, Jayme |
author_sort |
Wanderley da Fonte Neto, Jayme |
title |
A hipótese de eficiência de mercado e as finanças comportamentais : evidências empíricas no mercado acionário brasileiro e uma proposta teórica integrativa |
title_short |
A hipótese de eficiência de mercado e as finanças comportamentais : evidências empíricas no mercado acionário brasileiro e uma proposta teórica integrativa |
title_full |
A hipótese de eficiência de mercado e as finanças comportamentais : evidências empíricas no mercado acionário brasileiro e uma proposta teórica integrativa |
title_fullStr |
A hipótese de eficiência de mercado e as finanças comportamentais : evidências empíricas no mercado acionário brasileiro e uma proposta teórica integrativa |
title_full_unstemmed |
A hipótese de eficiência de mercado e as finanças comportamentais : evidências empíricas no mercado acionário brasileiro e uma proposta teórica integrativa |
title_sort |
hipótese de eficiência de mercado e as finanças comportamentais : evidências empíricas no mercado acionário brasileiro e uma proposta teórica integrativa |
publisher |
Universidade Federal de Pernambuco |
publishDate |
2014 |
url |
https://repositorio.ufpe.br/handle/123456789/997 |
work_keys_str_mv |
AT wanderleydafontenetojayme ahipotesedeeficienciademercadoeasfinancascomportamentaisevidenciasempiricasnomercadoacionariobrasileiroeumapropostateoricaintegrativa AT wanderleydafontenetojayme hipotesedeeficienciademercadoeasfinancascomportamentaisevidenciasempiricasnomercadoacionariobrasileiroeumapropostateoricaintegrativa |
_version_ |
1718859169889517568 |