Le prix du risque idiosyncrasique : une analyse en séries temporelles et coupe transversale

• Main Author: Desrosiers, Maxime
• Other Authors: Carmichael, Benoît
• Format: Dissertation
• Language: French
• Published: Université Laval 2020
• Subjects: Aversion pour le risque.; Modèle d'évaluation des actifs financiers.; Gestion de portefeuille > Prise de décision.; Série chronologique.
• Online Access: http://hdl.handle.net/20.500.11794/67076

Le CAPM est une représentation stylisée de la rentabilité attendue des titres sur les marchés boursiers, mais comme plusieurs des hypothèses centrales du modèle ne tiennent pas lors d’analyses empiriques, sa pertinence en ce qui a trait aux paramètres prisés sur les marchés est limitée. L’objectif de ce mémoire est d’analyser s’il y a présence d’une prime de risque idiosyncrasique, de mesurer celle-ci et de voir si elle a un pouvoir explicatif significatif. Nous trouvons que les titres ayant les plus hauts risques idiosyncrasiques obtiennent des rendements le mois suivant de 1,18 à 1,98 point de pourcentage inférieur aux titres les moins risqués. En contrôlant pour la capitalisation boursière, l’effet persiste et le risque idiosyncrasique semble être un meilleur prédicteur du rendement d’une firme que la taille de celle-ci.