The Effect of “Shanghai-Hong Kong Stock Connect” on Shanghai and Hong Kong Stock Market
碩士 === 國立交通大學 === 管理學院財務金融學程 === 103 === 2014年中國推動上海與香港股市交易互聯互通機制,簡稱「滬港通」,以促進滬港兩地資本市場之雙向開放及發展。本研究採事件研究法,探究滬港通的重要事件日對上海及香港股市相關股票報酬率之影響。整理各事件日之實證結果顯示,在港股通方面,同時發行A、H股之香港H股(以下簡稱:A+H股(H股))之報酬率與恒生指數同向,且報酬率較恒生指數為高,而整體港股通之報酬率與恒生指數報酬率差異不大。滬股通方面,同時發行A、H股之上海A股(以下簡稱:A+H股(A股)) 報酬率與上證綜合指數報酬率同方向,但報酬率表現較低,而整體滬股通報酬率...
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2015
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ndltd-TW-103NCTU53030422016-08-12T04:14:08Z http://ndltd.ncl.edu.tw/handle/42326150476412646166 The Effect of “Shanghai-Hong Kong Stock Connect” on Shanghai and Hong Kong Stock Market 滬港通對滬股及港股影響之分析 Hsiao,Po-Ter 蕭伯特 碩士 國立交通大學 管理學院財務金融學程 103 2014年中國推動上海與香港股市交易互聯互通機制,簡稱「滬港通」,以促進滬港兩地資本市場之雙向開放及發展。本研究採事件研究法,探究滬港通的重要事件日對上海及香港股市相關股票報酬率之影響。整理各事件日之實證結果顯示,在港股通方面,同時發行A、H股之香港H股(以下簡稱:A+H股(H股))之報酬率與恒生指數同向,且報酬率較恒生指數為高,而整體港股通之報酬率與恒生指數報酬率差異不大。滬股通方面,同時發行A、H股之上海A股(以下簡稱:A+H股(A股)) 報酬率與上證綜合指數報酬率同方向,但報酬率表現較低,而整體滬股通報酬率則與上證綜合指數呈現反向關係。 另外,恒生指數會受港股通當日、前一日淨買超金額影響,而上海綜合指數則與滬股通當日、前一日淨買超金額呈現顯著負相關。從衝擊反應模型來看,不論是港股通或滬股通,其衝擊程度都不算太大。 葉銀華 2015 學位論文 ; thesis 48 zh-TW |
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碩士 === 國立交通大學 === 管理學院財務金融學程 === 103 === 2014年中國推動上海與香港股市交易互聯互通機制,簡稱「滬港通」,以促進滬港兩地資本市場之雙向開放及發展。本研究採事件研究法,探究滬港通的重要事件日對上海及香港股市相關股票報酬率之影響。整理各事件日之實證結果顯示,在港股通方面,同時發行A、H股之香港H股(以下簡稱:A+H股(H股))之報酬率與恒生指數同向,且報酬率較恒生指數為高,而整體港股通之報酬率與恒生指數報酬率差異不大。滬股通方面,同時發行A、H股之上海A股(以下簡稱:A+H股(A股)) 報酬率與上證綜合指數報酬率同方向,但報酬率表現較低,而整體滬股通報酬率則與上證綜合指數呈現反向關係。
另外,恒生指數會受港股通當日、前一日淨買超金額影響,而上海綜合指數則與滬股通當日、前一日淨買超金額呈現顯著負相關。從衝擊反應模型來看,不論是港股通或滬股通,其衝擊程度都不算太大。
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