Bolånetakets initiala och långsiktiga effekter

• Main Authors: Remes, Malin, Grenås, Frida
• Format: Others
• Language: Swedish
• Published: Linköpings universitet, Nationalekonomi 2011
• Subjects: Bolånetak; belåningsgrad; skuldsättning
• Online Access: http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:liu:diva-71714

Background: The Swedish Financial Supervisory Authority’s mortgage limitation, of mortgaging up to 85 percent of the market value of the real estate was introduced on the first of October 2010. The aim of the recommendation is to prevent a detrimental development of the market for mortgages while at the same time creating incentives for the consumers to limit the debt level. The mortgage limitation is a recently adopted recommendation and few studies have made a thorough analysis of its effects, hence it is an interesting topic to study. Aim: The aim of this study is to analyze the initial effects of the mortgage limitation for consumers, banks and estate agencies. Furthermore, the study aims to evaluate drivers of consumer debt levels and conclude whether the mortgage limitation will result in lower debt levels for consumers. Completion: The study is based on interviews with respondents from banks and with respondents from estate agencies to enlighten the initial and long term effects of the mortgage limitation. In addition, an econometric model of demand is estimated to analyze if the mortgage limitation will result in lower consumer debt levels. Conclusion: The study shows that the initial effects of the mortgage limitation for consumers have not been what the Swedish Financial Supervisory Authority had expected. Neither has the lending with unsecured loans increased nor has the presence of guarantors increased to any significant extent. Amortization is now being made on high loan to value ratios but the study states that the main reason for that is the Swedish Banking Associations requirement of amortization. The study also shows that banks and estate agencies have not been affected to any significant degree. There are tendencies that confirm that the mortgage limitation may have caused side effects. The study states that the consumer debt level is mainly driven by income, housing prices and psychological insecurity regarding the future economy. The study shows that the signaling value of the mortgage limitation may contribute to lower consumer debt levels since it creates uncertainty on the market, thus making consumers more cautious in their mortgage decisions. === Bakgrund: Den första oktober 2010 trädde Finansinspektionens rekommendation om att endast 85 procent av bostadens marknadsvärde får tas i säkerhet vid utlåning i kraft. Rekommendationen avser att motverka en osund utveckling på kreditmarknaden samt skapa incitament för låntagare att begränsa sin skuldsättning. Då rekommendationen om bolånetaket nyligen införts och få studier djupgående analyserat bolånetakets effekter är ämnet intressant att studera. Syfte: Studiens syfte är att analysera bolånetakets initiala effekter för konsumenter, banker samt mäklarbyråer. Vidare är syftet att utvärdera faktorer som driver konsumenters skuld och därigenom fastställa huruvida bolånetaket långsiktigt kan leda till en lägre skuldsättning för konsumenter. Genomförande: Intervjuer genomförs med respondenter från banker och med respondenter från mäklarbyråer för att belysa bolånetakets initiala och långsiktiga effekter. Även en ekonometrisk efterfrågemodell skattats för att kunna föra en djupare analys om bolånetaket långsiktigt kan uppnå sitt ändamål. Analysen genomförs med utgångspunkt i Finansinspektionens beslutspromemoria. Slutsats: Studien visar att bolånetakets initiala effekter för konsumenten inte är de effekter som Finansinspektionen, innan införandet, räknat med. Varken blancobelåningen eller förekomsten av medlåntagare har ökat i någon större utsträckning. Amortering sker nu på höga belåningsgrader men studien fastställer att orsaken till detta främst är Svenska bankföreningens amorteringskrav. Studien visar även att banker samt mäklarbyråer inte påverkats i någon större utsträckning. Det finns dock tendenser som visar att bolånetaket kan ha lett till oönskade bieffekter. Studien fastställer att konsumentens skuld främst drivs av inkomst, bostadspris samt osäkerhet om den framtida ekonomin. Studien visar att bolånetaket kan bidra till minskning av konsumentens skuld genom att rekommendationen kan ha ett signalvärde som skapar osäkerhet på marknaden och därmed bidrar till att konsumenten är mer försiktiga vid belåning.