Riskkapital : Roller, Involvering och Värdeskapande

• Main Authors: Lagumdzija, Dario, Ronström, Patrik
• Format: Others
• Language: Swedish
• Published: Linköpings universitet, Företagsekonomi 2012
• Subjects: Venture Capital; roles; involvement; creation of value; portfolio companies; riskkapital; roller; involvering; värdeskapande; portföljbolag
• Online Access: http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:liu:diva-84816

In order to drive innovation and growth in a nation is it important to have innovative companies. Many of those innovative companies are smaller companies, which are in need of capital injections for expansion of its operations or to be able to produce a commercial product. In many cases the banks will not lend because they believe there is too great a risk that they will not get their money back. It is in this situation venture capital becomes interesting. Venture capitalists’ see the potential the product and/or entrepreneur possesses and are therefore more willing to take the risk in investing in these companies. Venture capital doesn´t just bring capital in to the investment, but also competence. For venture capitalists’ to get a return from their investments they need to get the portfolio companies to increase in value. This increase in value can be created through the venture capitalists’ different roles and methods. The different roles and methods also determine what the value created will be and in what way the venture capitalist will be involved in their portfolio company.Objective: The aim of this study is to investigate the role and the involvement venture capital firms have in their portfolio companies and how they create value in their portfolio companies.Implementation: This study is a survey study, based on earlier research, with mainly a quantitative approach. The data collected has been analyzed with essentially an abductive method. To assist the completion of this study, we made significance tests on the differences between venture capital firms’ and portfolio companies' responses, to examine in which aspects they agreed.Conclusion: There are five roles that are common among venture capitalists: financiers, advisors, supervisors of financial performance, acting as a sounding board and providers of a wider network of contacts. The form of involvement that emerges in this study is inactive to active advisor. Venture capital firms create value by contributing to a larger network of contacts, financing, improvement of accounting procedures, supervision/monitoring, counseling and strategic guidance. The contribution that venture capital firms make to their portfolio companies is a non-financial value in the form of larger network of contacts and a greater motivation/better working environment for the portfolio company's manager/CEO.Keywords: Venture Capital, roles, involvement, creation of value, portfolio companies === För att driva innovation och tillväxt i en nation är det viktigt med innovativa företag. Dessa är i många fall mindre företag som är i behov av kapital för exempelvis expansion av sin verksamhet eller för att kunna få fram en kommersiell produkt. I många fall vill inte banker bevilja lån då de anser att det finns en alltför stor risk att de inte får tillbaka lånet. Det är här riskkapital kommer in. De ser till den potential som produkten och/eller entreprenören besitter och är därför mer villiga att ta den risk som det medför att investera i dessa företag. Riskkapitalbolag bidrar inte bara med kapital i form av betalningsmedel utan också med kompetens. För att riskkapitalisten ska få avkastning behöver denne få entreprenörsföretaget att öka i värde. Detta kan göras genom olika roller och olika tillvägagångssätt för värdeskapande som riskkapitalbolagen kan åta sig. Det avgör också vad för värde som skapas samt vilken form av involvering riskkapitalbolagen har.Syfte: Studiens syfte är att undersöka vilka roller och vilken form av involvering riskkapitalbolag har i sina portföljbolag samt hur de går tillväga för att skapa värde i portföljbolagen.Genomförande: I denna studie användes framför allt en kvantitativ enkätundersökning baserad på tidigare forskning som sedan analyserades med en i huvudsak abduktiv ansats. Som hjälp till fullbordandet av denna studie gjorde vi också hypotesprövningar på skillnaderna mellan riskkapitalbolagens och portföljbolagens svar för att undersöka vilka aspekter de var överens om.Slutsats: Det finns fem roller som är vanligt förekommande bland riskkapitalbolagen: finansiär, rådgivare, övervakning/kontroll av finansiell prestation, agera bollplank och bidra med ett större kontaktnätverk. Involveringen som framkommer är inaktiv till aktiv rådgivare. Riskkapitalbolagen skapar värde genom bidragande av ett större kontaktnätverk, finansiering, förbättring av redovisning, övervakning/kontroll, rådgivning och strategiskt arbete. De bidrar med icke-ekonomiskt värde i form av större kontaktnätverk och en större motivation/bättre arbetssituation för portföljbolagets chef/VD.Nyckelord: riskkapital, roller, involvering, värdeskapande, portföljbolag