Prissättning av periodiseringskvalitet : En studie på den nordiska marknaden
Denna studie undersöker om periodiseringskvalitet är en prissatt riskfaktor för nordiska företag som är noterade på en reglerad marknad under perioden 2010–2019. Tidigare studier menar att periodiseringskvalitet utgör en proxy för informationsrisk, men olika författare framställer olika slutsatser i...
Main Authors: | , |
---|---|
Format: | Others |
Language: | Swedish |
Published: |
Uppsala universitet, Företagsekonomiska institutionen
2021
|
Subjects: | |
Online Access: | http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:uu:diva-447794 |
id |
ndltd-UPSALLA1-oai-DiVA.org-uu-447794 |
---|---|
record_format |
oai_dc |
spelling |
ndltd-UPSALLA1-oai-DiVA.org-uu-4477942021-07-01T05:24:59ZPrissättning av periodiseringskvalitet : En studie på den nordiska marknadenswePettersson, ChristofferÖstlund, LinnéaUppsala universitet, Företagsekonomiska institutionen2021Earnings qualityaccruals qualityinformation risktwo-stage cross-sectional regressionasset pricingpriced risk factorResultatkvalitetperiodiseringskvalitetinformationsrisktvå-stegs tvärsnittsregressionaktieprissättningprissatt riskfaktorBusiness AdministrationFöretagsekonomiDenna studie undersöker om periodiseringskvalitet är en prissatt riskfaktor för nordiska företag som är noterade på en reglerad marknad under perioden 2010–2019. Tidigare studier menar att periodiseringskvalitet utgör en proxy för informationsrisk, men olika författare framställer olika slutsatser i frågan huruvida periodiseringskvalitet är en prissatt riskfaktor eller inte. Med den av McNichols (2002) modifierade Dechow & Dichev modellen (2002) mäter vi periodiseringskvalitet som standardavvikelsen av residualer från regressioner som kopplar periodiseringar till kassaflöden. Vi mäter riskpremien genom att dela in företagen i kvintiler baserad på periodiseringskvalitet och tillämpar en likaviktad portfölj som säljer företagen i de två kvintilerna med högst periodiseringskvalitet och köper företagen i kvintilerna med lägst periodiseringskvalitet. Vi finner en signifikant negativ koefficient i en två-stegs tvärsnittsregressionen som visar att periodiseringskvalitet inte utgör en prissatt riskfaktor för nordiska företag. This study investigates if accruals quality is a priced risk factor for Nordic countries being traded on a regulated market in the Nordic countries during 2010–2019. Earlier studies argue that accruals quality is a proxy for information risk, but different authors find different results regarding whether accruals quality is a priced risk factor or not. By using the Dechow & Dichev model (2002), modified by McNichols (2002), we measure accruals quality as the standard deviation of regressions that match accruals to cash flow. We measure the risk premium by dividing the entities into quintiles and use an equal-weighted portfolio that sells the stocks in the two quintiles with the highest accruals quality and buys the two quintiles with the lowest accruals quality. We find a significant negative coefficient in a two-stage cross-sectional regression which shows that accruals quality is not a priced risk factor in the Nordic countries. Student thesisinfo:eu-repo/semantics/bachelorThesistexthttp://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:uu:diva-447794application/pdfinfo:eu-repo/semantics/openAccess |
collection |
NDLTD |
language |
Swedish |
format |
Others
|
sources |
NDLTD |
topic |
Earnings quality accruals quality information risk two-stage cross-sectional regression asset pricing priced risk factor Resultatkvalitet periodiseringskvalitet informationsrisk två-stegs tvärsnittsregression aktieprissättning prissatt riskfaktor Business Administration Företagsekonomi |
spellingShingle |
Earnings quality accruals quality information risk two-stage cross-sectional regression asset pricing priced risk factor Resultatkvalitet periodiseringskvalitet informationsrisk två-stegs tvärsnittsregression aktieprissättning prissatt riskfaktor Business Administration Företagsekonomi Pettersson, Christoffer Östlund, Linnéa Prissättning av periodiseringskvalitet : En studie på den nordiska marknaden |
description |
Denna studie undersöker om periodiseringskvalitet är en prissatt riskfaktor för nordiska företag som är noterade på en reglerad marknad under perioden 2010–2019. Tidigare studier menar att periodiseringskvalitet utgör en proxy för informationsrisk, men olika författare framställer olika slutsatser i frågan huruvida periodiseringskvalitet är en prissatt riskfaktor eller inte. Med den av McNichols (2002) modifierade Dechow & Dichev modellen (2002) mäter vi periodiseringskvalitet som standardavvikelsen av residualer från regressioner som kopplar periodiseringar till kassaflöden. Vi mäter riskpremien genom att dela in företagen i kvintiler baserad på periodiseringskvalitet och tillämpar en likaviktad portfölj som säljer företagen i de två kvintilerna med högst periodiseringskvalitet och köper företagen i kvintilerna med lägst periodiseringskvalitet. Vi finner en signifikant negativ koefficient i en två-stegs tvärsnittsregressionen som visar att periodiseringskvalitet inte utgör en prissatt riskfaktor för nordiska företag. === This study investigates if accruals quality is a priced risk factor for Nordic countries being traded on a regulated market in the Nordic countries during 2010–2019. Earlier studies argue that accruals quality is a proxy for information risk, but different authors find different results regarding whether accruals quality is a priced risk factor or not. By using the Dechow & Dichev model (2002), modified by McNichols (2002), we measure accruals quality as the standard deviation of regressions that match accruals to cash flow. We measure the risk premium by dividing the entities into quintiles and use an equal-weighted portfolio that sells the stocks in the two quintiles with the highest accruals quality and buys the two quintiles with the lowest accruals quality. We find a significant negative coefficient in a two-stage cross-sectional regression which shows that accruals quality is not a priced risk factor in the Nordic countries. |
author |
Pettersson, Christoffer Östlund, Linnéa |
author_facet |
Pettersson, Christoffer Östlund, Linnéa |
author_sort |
Pettersson, Christoffer |
title |
Prissättning av periodiseringskvalitet : En studie på den nordiska marknaden |
title_short |
Prissättning av periodiseringskvalitet : En studie på den nordiska marknaden |
title_full |
Prissättning av periodiseringskvalitet : En studie på den nordiska marknaden |
title_fullStr |
Prissättning av periodiseringskvalitet : En studie på den nordiska marknaden |
title_full_unstemmed |
Prissättning av periodiseringskvalitet : En studie på den nordiska marknaden |
title_sort |
prissättning av periodiseringskvalitet : en studie på den nordiska marknaden |
publisher |
Uppsala universitet, Företagsekonomiska institutionen |
publishDate |
2021 |
url |
http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:uu:diva-447794 |
work_keys_str_mv |
AT petterssonchristoffer prissattningavperiodiseringskvalitetenstudiepadennordiskamarknaden AT ostlundlinnea prissattningavperiodiseringskvalitetenstudiepadennordiskamarknaden |
_version_ |
1719415140475994112 |