Uma avaliação da volatilidade dos preços da soja no mercado internacional com dados de alta frequência An evaluation of the volatility of soybeans prices in the international market using high frequency data

• Main Authors: Mario Domingues Simões, Marcelo Cabus Klotzle, Antonio Carlos Figueiredo Pinto, Gabriel Levrini
• Format: Article
• Language: Portuguese
• Published: Universidade Federal de São Carlos 2012-01-01
• Series: Gestão & Produção
• Subjects: Volatilidade; Alta frequência; Volatilidade realizada; Soja; GARCH; ARFIMA; Volatility; High-frequency; Realized volatility; Soybeans
• Online Access: http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0104-530X2012000100015

Neste trabalho foram avaliados os ajustes de cinco modelos para previsão da variância, utilizando-se uma série de preços de soja, uma commodity negociada na bolsa de mercadorias de Chicago (CBOT), com dados de alta frequência. Os modelos utilizados foram do tipo GARCH, FIGARCH e ARFIMA. Foi possível observar características desta série de preços de uma commodity negociada globalmente que se apresentaram inteiramente diferentes daquelas de ativos financeiros anteriormente estudados, possivelmente em virtude da característica contínua dos preços observados, induzida pela sua negociação global independente de pregões com início e fim. Foi possível concluir que a série de dados de alta frequência encerra informações adicionais às séries de dados diários, também no caso estudado de preços da soja, e que o tradicional modelo GARCH(1,1) tem um bom desempenho também no caso dos dados de alta frequência, assim como aqueles da família ARFIMA. Recomenda-se mais investigação para o caso dos modelos FIGARCH, procurando um melhor ajuste.<br>In the present study, five volatility prediction models were evaluated using a series of soybeans prices, a commodity traded in the Chicago Board of Trade (CBOT), using high-frequency data. The models used belonged to the GARCH, FIGARCH and ARFIMA families. It was possible to observe entirely different characteristics of this commodity price series, which is negotiated on a global scale, from those of the financial assets previously studied, possibly due to the continuity of the price series studied allowed by the global negotiation nature of this trade, fully independent of daily exchange markets subject to opening and closing times. It was possible to conclude that the high-frequency price data do provide additional information to the traditional daily time series, also in the case of soybeans, and that the traditional GARCH(1,1) model also has good performance on the high-frequency price data just like those of the ARFIMA family. Further investigation should be carried out on the FIGARCH models to get a better parameter fit.