台股指數期貨價格發現(Price Discovery)之探討-日內與週型態
本研究探討台灣加權股價指數以及本土指數期貨間的「價格發現」關係。研究期間乃自民國87年9月1日至88年12月31日止,選取各交易日內期貨與現貨每5分鐘的資料作為觀察值。在研究方法的採用上包括:ADF單根檢定、共整合檢定、錯誤更正模型(ECM)以及衝擊反應分析與變異數分解等。進而,本研究亦依照相同之分析流程,將資料進一步區分為週一至週六等6個交易日,以探討各交易日的結果是否不同。本研究得出以下之結論: 1. 在ADF單根檢定之下,我們發現不論期貨或現貨,兩數列均為I(1)之數列。 2. 根據共整合的檢定結果,發現台股指數期貨與現貨間存在「共整合關係」,即兩者存在一長期均衡關係,且此一情形亦適用於...
Main Authors: | , |
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Language: | 中文 |
Published: |
國立政治大學
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Subjects: | |
Online Access: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/cgi-bin/cdrfb3/gsweb.cgi?o=dstdcdr&i=sid=%22A2002002090%22. |