有關匯率隨機漫步性質之再議
Meese & Rogoff(1983)比較貨幣學派匯率決定模型與隨機漫步(random walk)模型樣本外預測能力,發現隨機漫步模型凌駕所有模型,意謂著對明天匯率最好的預測值是今天的匯率,也就是我們根本無法預測匯率。其後的學者紛紛對此課題作各種不同努力,結構式模型的再診斷、時間序列模型的發展、非線性與動態性的考量等等從各種不同角度切入問相同的問題─「匯率真的是不可預測的嗎?」 綜覽過去十五年以來,對各種匯率預測模型預測能力比較實証文獻上的努力,我們發現在宣稱擊敗隨機漫步模型(或被擊敗)時,並沒有一致性的評判準則,大家各說各話,對匯率的可預測性也愈來愈模糊,因此,本文從總體變...
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Language: | 中文 |
Published: |
國立政治大學
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Online Access: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/cgi-bin/cdrfb3/gsweb.cgi?o=dstdcdr&i=sid=%22A2010000617%22. |