以穩健估計及長期資料分析觀點探討資本資產定價模型
資本資產定價模型 (CAPM) 由Sharp (1964)、Lintner (1965)及Black (1972)發展出後,近年來已被廣泛的應用於衡量證券之預期報酬率與風險間之關係。一般而言,衡量結果之估計有兩個階段,首先由時間序列分析估計出貝它(beta)係數,然後再檢定廠商或投資組合之平均報酬率與貝它係數之關係。 Fama與MacBeth (1973)利用最小平方法估計貝它係數,再將由橫斷面迴歸方法所得出之斜率係數加以平均後,以統計t-test檢定之。然而以最小平方法估計係數,其估計值很容易受離群值之影響,因此本研究考慮以穩健估計 (robust estimator)來避免此一問題。另外,...
Main Authors: | , |
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Language: | 英文 |
Published: |
國立政治大學
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Subjects: | |
Online Access: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/cgi-bin/cdrfb3/gsweb.cgi?o=dstdcdr&i=sid=%22G0089354018%22. |