台股指數報酬波動性與異常交易量的關係
價量關係一直是投資人觀察股市最直接的工具之一,但如何選擇適當的交易量變數卻是另一個難題。混合分配假說(Mixture of Distribution Hypothesis, MDH)認為交易量足以成為替代市場訊息流入的變數,但普通交易量的資訊成分過於複雜,並不能完全反應重大私有訊息的流入市場,在解釋價量關係上便稍顯不足。因此本文利用異常交易量(surprise volume)取代普通交易量,做為新的交易量變數,再加上GARCH-M的時序模型架構,試著解釋台灣股票市場的報酬波動。 但本文從台灣市場的實證中發現,只有未經過自我相關、季節性調整的異常交易量變數,才能與報酬率波動呈現顯著的正相...
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Language: | 中文 |
Published: |
國立政治大學
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Subjects: | |
Online Access: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/cgi-bin/cdrfb3/gsweb.cgi?o=dstdcdr&i=sid=%22G0095351014%22. |