台灣、香港、大陸股票市場與美國股市間整合度分析─以NYSE上市的ADR為例
本研究以在紐約證券交易所掛牌上市的美國存託憑證(American Depository Receipts;ADR)為研究樣本,運用隨機折現因子(Stochastic Discount Factor;SDF),檢測台灣、香港、大陸股市與美國股市間的整合程度與發展趨勢。實證研究顯示,在研究樣本期間內,香港股市與美國股市的整合程度最佳,整合程度僅受總體股市股重挫的影響,且整合程度穩定性較高;台灣股市與美國股市整合程度,則隨時間進展,有逐漸改善整合趨勢;相較與台灣香港,大陸股市與美國股市整合程度最差,顯示兩市場間尚未整合。 === This paper discusses the applicatio...
Main Author: | |
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Language: | 中文 |
Published: |
國立政治大學
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Subjects: | |
Online Access: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/cgi-bin/cdrfb3/gsweb.cgi?o=dstdcdr&i=sid=%22G0095352013%22. |