自動提前贖回型結構商品之評價與分析-以CMS連結債券及股權連結債券為例
本篇論文將研究目標鎖定為保本型自動贖回結構商品,分別探討利率連動及股權連動型之債券,採用LIBOR市場模型中的對數常態遠期LIBOR模型,以蒙地卡羅模擬法進行評價,進一步分析債券所附有之贖回權價值,一般認為自動贖回機制設計乃對發行公司有利,研究結果發現,市場上並非所有的自動贖回權價值皆屬於發行券商,本文所探討之CMS連結債券,其自動贖回權之設計乃有利於投資人,主因是商品在到期前的配息狀況皆低於市場條件,若達到自動贖回條件可提早領回本金,投資人將資金再投資較繼續持有商品至到期日獲利高,而本文探討之股權連結商品,其自動贖回機制乃有利於發行券商,主要由於發行公司可免去未來可能的配息;由於債券到期日長...
Main Authors: | , |
---|---|
Language: | 中文 |
Published: |
國立政治大學
|
Subjects: | |
Online Access: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/cgi-bin/cdrfb3/gsweb.cgi?o=dstdcdr&i=sid=%22G0096352004%22. |