動能策略在日本股市的實證研究
在選定樣本期間1975-2009年下,動能操作策略在日本股市無法獲得顯著正報酬。在三個子樣本期間:1975年-1989年、1990年-1999年以及2000年-2009年下也獲得相同結論,顯示日本股市不存在動能效應。 動能操作策略中的贏家、輸家排序,與公司的財務特性有關。整體而言,輸家股票在平均成交量、平均市值上皆小於贏家股票。另外,動能操作策略在日本股市的月報酬並沒有明顯季節性變化。 本論文比較文獻上提出的三種不同動能操作策略:歷史報酬率法、52週高點法與移動平均比率法在日本股市的績效表現。三者在日本股市皆無法獲得顯著報酬。最後,進行動能操作策略的形成期間分析。在持有...
Main Authors: | , |
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Language: | 中文 |
Published: |
國立政治大學
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Subjects: | |
Online Access: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/cgi-bin/cdrfb3/gsweb.cgi?o=dstdcdr&i=sid=%22G0099357025%22. |