利用主成份分析法探討外匯市場風險
本文主要在探討在較為短的時間段以及不同的金融環境之下，是否仍然能捕捉到匯率市場中主要解釋投組報酬變動的共同風險因子－平均超額報酬以及利差報酬。我們依據重要金融事件將全樣本分為八個子樣本；總共使用39種幣別並將1983年11月至2015年10月的遠期貼水由小到大排序後，依序建構六個投資組合。全文以美國投資者的觀點出發。結果顯示平均超額報酬無論是在長期或短期的時間段下，仍然為匯率市場中解釋匯率報酬變動的主要風險因子。然而，利差報酬則不然。在銀行危機期間，利差報酬與第二主要成分之相關係數皆為高度負相關。近期自2008年次貸危機開始，利差報酬與解釋投組變動的第二主要成分之相關係數也從先前的0.8~0....
| Main Authors: | , |
|---|---|
| Language: | 英文 |
| Published: |
國立政治大學
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| Subjects: | |
| Online Access: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/cgi-bin/cdrfb3/gsweb.cgi?o=dstdcdr&i=sid=%22G0103352032%22. |