A Kalman Filter Approach to Estimating the Premium of Taiwan Forward Exchange Rates
在台灣，遠期外匯可分為有本金遠期外匯(DF)及無本金遠期外匯(NDF)，其中無本金遠期外匯為銀行與客戶訂定之無標準化規格契約， 其特色是在契約到期時，交易雙方僅就約定之匯率差額進行交割，不須交割本金。此特色也使得避險或是投機時較為節省資金成本， 故NDF在台灣遠期外匯市場的交易量有逐漸增加的趨勢。 然而在理性預期下，不論是DF或是NDF都應該是即期匯率的最佳預測值，即所謂的市場效率性。傳統統計方法通常用線性迴歸來檢定市場效率性， 但卻常推估出互相衝突的結論。本文利用Kalman approach推估遠期外匯之貼水，希望藉此觀察出不同時間點，台灣遠期外匯市場的效率性。 研究結果發現台灣遠期外...
| Main Author: | |
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| Language: | 英文 |
| Published: |
國立政治大學
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| Subjects: | |
| Online Access: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/cgi-bin/cdrfb3/gsweb.cgi?o=dstdcdr&i=sid=%22G0922580131%22. |