Learning Effects in International Portfolio Selection Incorporating Interest Rate and Exchange Rate Risks
本研究探討於連續時間下，跨國投資者於匯率可預測下之最適投資決策問題。我們假設隨著時間改變，利用可預測之資訊動態修正投資決策。首先我們假設匯率可經由利率過程預測，探討相對風險趨避(CRRA)之投資經理人於跨國投資時之避險需求。研究方法是結合Cox與Huang (1989)之平賭方法與Lioui與Poncet (2003)於跨國投資所建構之財務模型。本研究歸納學習效果會影響匯率期望報酬，利用利率資訊會修正匯率過程之風險市場價值。最適投資決策因此受到調整因子之影響。因此投資人必須依照過濾進來的財務訊息(利率對匯率的改變)動態的調控持有之投資部位。最後，理論結果顯示投資部位必須針對可預測性下匯率避險效...
| Main Authors: | , |
|---|---|
| Language: | 英文 |
| Published: |
國立政治大學
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| Subjects: | |
| Online Access: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/cgi-bin/cdrfb3/gsweb.cgi?o=dstdcdr&i=sid=%22G0923580081%22. |