中國的房價泡沫、沖銷與外匯累積
2001年以來，由於持續性的經常帳順差和資本流入，促成了中國外匯存底快速的累積。為了維持人民幣匯率的穩定與經濟平穩發展，中國人民銀行實施了一連串的沖銷政策，以緩解因外匯占款所可能引起的流動性過剩與物價膨脹問題。然而，日益推升的沖銷成本對中國外匯沖銷的有效性與持續性將造成衝擊。因此，本論文第一部分即建構在個體基礎理論的架構下，將房價納入中國貨幣當局的目標函數，並檢視中國人民銀行沖銷政策的有效性與可持續性。實證結果顯示，近年來中國人民銀行幾乎完全沖銷了國際資本流入與外匯準備上升對基礎貨幣的影響，亦即資本流動程度的上升並未破壞中國貨幣政策的獨立性。然而，沖銷政策的可持續性分析卻顯示，中國人民銀行沖銷...
| Main Authors: | , |
|---|---|
| Language: | 英文 |
| Published: |
國立政治大學
|
| Subjects: | |
| Online Access: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/cgi-bin/cdrfb3/gsweb.cgi?o=dstdcdr&i=sid=%22G0952585082%22. |