台灣企業發行公司債之市場擇時行為研究
本文以2000年11月至2011年4月，台灣公開發行公司的普通公司債發行個體資料為研究樣本，共485筆，探討企業是否會選擇在市場利率低落的時候，發行更多的公司債。在迴歸模型的架構下，以公司債十年殖利率、長短期利率差及信用價差，做為市場擇時的指標變數，以市價淨值比、本益比、景氣循環指標，做為控制變數，此外，進一步觀察產業類別及還債年限是否會影響市場擇時行為的程度及結果。實證結果顯示：總體而言，信用價差最能當作市場擇時穩健的指標；相對於全樣本的結果，分產業類別跑迴歸，因為考慮了產業間的差異，迴歸解釋力提升，其中以交通航運產業最符合市場擇時行為，交通航運產業在公司債市場發債行為相對穩定，此產業易受景...
| Main Author: | |
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| Language: | 中文 |
| Published: |
國立政治大學
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| Subjects: | |
| Online Access: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/cgi-bin/cdrfb3/gsweb.cgi?o=dstdcdr&i=sid=%22G0983510221%22. |