Hedge utilizando a duration: estudo de caso de uma carteira de títulos públicos em movimentos não paralelos na estrutura a termo de taxa de juros

• Main Author: Jesus, Roberto Batista de
• Other Authors: Vieira Neto, Julio
• Language: Portuguese
• Published: Universidade Federal Fluminense 2017
• Subjects: Hedge; Estrutura a Termo de Taxa de Juros; Duration; Volatilidade; Administração financeira; Taxa de juros; Mercado financeiro; Term structure of Interest rate; Volatility
• Online Access: https://app.uff.br/riuff/handle/1/4605

Submitted by Joana Azevedo ([e-mail]) on 2017-08-15T19:22:05Z No. of bitstreams: 1 Dissert Roberto Batista de Jesus.pdf: 1381592 bytes, checksum: 08645a8e3bf8c854fdfb859723adc8ab (MD5) === Rejected by Biblioteca da Escola de Engenharia ([e-mail]), reason: Bom dia, Joana! Solicito que verifique a ficha catalográfica, pois está com várias fontes. Atenciosamente, Catarina on 2017-09-18T13:47:54Z (GMT) === Submitted by Joana Azevedo ([e-mail]) on 2017-09-19T14:02:55Z No. of bitstreams: 1 Dissert Roberto Batista de Jesus.pdf: 1383696 bytes, checksum: 8eff466f7c2895a30844efd6196ef7ec (MD5) === Rejected by Biblioteca da Escola de Engenharia ([e-mail]), reason: Bom dia, Joana! Favor acertar o arquivo, pois o título do trabalho na folha de aprovação está diferente das demais partes do trabalho. Atenciosamente, Catarina on 2017-09-20T12:31:40Z (GMT) === Submitted by Joana Azevedo ([e-mail]) on 2017-09-21T14:25:57Z No. of bitstreams: 1 Dissert Roberto Batista de Jesus.pdf: 1376400 bytes, checksum: 9b8a3f6e094ecdced9810254cb3fc728 (MD5) === Approved for entry into archive by Biblioteca da Escola de Engenharia ([e-mail]) on 2017-09-22T13:23:26Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissert Roberto Batista de Jesus.pdf: 1376400 bytes, checksum: 9b8a3f6e094ecdced9810254cb3fc728 (MD5) === Made available in DSpace on 2017-09-22T13:23:26Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissert Roberto Batista de Jesus.pdf: 1376400 bytes, checksum: 9b8a3f6e094ecdced9810254cb3fc728 (MD5) Previous issue date: 2013-07-23 === Esta pesquisa tem como objetivo analisar a efetividade da duration como hedge de uma carteira de títulos públicos que pagam cupons periódicos (NTN-F), no segundo semestre de 2011, e segundo trimestre de 2013, períodos marcados por elevada volatilidade e movimentos não paralelos na estrutura a termo de taxa de juros. A metodologia proposta consiste na realização do hedge utilizando contratos futuros de taxas de juros na Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F). O resultado da carteira é comparado ao resultado da operação de hedge. Constata-se a inadequação da duration para hedge, nesse novo cenário. Ao longo do trabalho, apresenta-se a mudança qualitativa na composição da dívida pública brasileira, bem como a evolução da teoria sobre hedge de portfólio de renda fixa === This research aims to assess the effectiveness of the use of the duration as hedge to a portfolio of sovereign bonds which pay periodic coupons (NTN-F), on the second half of 2011, and second quarter of 2013, periods that were marked by high volatility and non parallel movements on the interest rate term structure. The proposed methodology consists on effecting the hedge using interest rate future contracts on the Futures and Commodities Exchange - Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F). The result of portfolio is compared to the result of hedge. This assessment shows the inadequacy on the use of the duration as hedge under this new scenario. Along this work, it's presented a qualitative change on the public Brazilian debt's composition, as well as the evolution of the hedge theory for fixed income portfolios.