Är valutamarknader effektiva? : En kointegrationsanalys av spot- och forwardkurser

• Main Authors: Haldén, Per, Rydén, Jonas
• Format: Others
• Language: Swedish
• Published: Uppsala universitet, Nationalekonomiska institutionen 2007
• Subjects: EMH; Växelkurs; Forwardkurs; Spotkurs; Kointegration; Stationäritet; Economics; Nationalekonomi
• Online Access: http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:uu:diva-7615

Enligt den effektiva marknadshypotesen (EMH), utvecklad av Fama på 1960-talet, skall priset på en finansiell tillgång reflektera all tillgänglig information på marknaden. Effektiviteten kan delas in i svag, mellansvag och stark form. Syftet med vår uppsats är att analysera huruvida ett antal växelkurser är effektiva i svag form, det vill säga att priset på en växelkurs reflekterar all historisk prisinformation. Vår studie omfattar tio länder, samtliga med rörliga växelkursregimer. Vi använder oss av kointegrationstest samt test för förväntningsriktighet för att kunna verifiera EMH. Resultaten i undersökningen stödjer EMH i mer än hälften av fallen.