Is the margin trading in mainland China stock market informed?.
本論文的研究對象為中國內地證券市場于2010 年3 月31 日開放的融資融券業務，試分析該創新業務是否對中國股市的價格發現功能帶來了有效的改善。筆者將所有符合融資融券條件的股票，以其近日的成交量進行篩選以構成新的證券投資組合，并計算它們在未來一段時間內的投資回報率。該研究的結果顯示，不同於美國等西方市場，中國融資（券）多的股票並未在未來的一定時間段里顯示出比融資（券）少的股票有更強（弱）的盈利能力。從而表明在內地股市中，無論是融資者還是融券者，都無法有效地預測未來一段時間內股市的走向。另外，通過比較融資融券業務占每日成交量的比重，亦可發現內地的融資業務的發展遠超融券業務的發展，使優化“單邊市場...
| Other Authors: | |
|---|---|
| Format: | Others |
| Language: | English Chinese |
| Published: |
2013
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| Subjects: | |
| Online Access: | http://library.cuhk.edu.hk/record=b5549293 http://repository.lib.cuhk.edu.hk/en/item/cuhk-328084 |