[en] THE ECONOMIC VALUE OF CONSTANT AND DYNAMIC CONDITIONAL CORRELATION MODEL
[pt] Em Fleming, Kirby e Ostdiek (2001), encontram-se evidências de que a utilização de modelos de previsão da volatilidade, possui valor econômico significante quando se compara simplesmente com a matriz de variância incondicional, num arcabouço de otimização de portfólio. Indo além, este trab...
Main Author: | |
---|---|
Other Authors: | |
Language: | pt |
Published: |
MAXWELL
2007
|
Subjects: | |
Online Access: | https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/Busca_etds.php?strSecao=resultado&nrSeq=10613@1 https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/Busca_etds.php?strSecao=resultado&nrSeq=10613@2 http://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.10613 |
id |
ndltd-puc-rio.br-oai-MAXWELL.puc-rio.br-10613 |
---|---|
record_format |
oai_dc |
spelling |
ndltd-puc-rio.br-oai-MAXWELL.puc-rio.br-106132019-07-04T04:57:33Z[en] THE ECONOMIC VALUE OF CONSTANT AND DYNAMIC CONDITIONAL CORRELATION MODEL [pt] O VALOR ECONÔMICO DOS MODELOS DE CORRELAÇÃO CONDICIONAL CONSTANTE E DINÂMICA ANDRE SENNA DUARTE[pt] GARCH MULTIVARIADO[en] MULTIVARIATE GARCH[pt] CORRELACAO CONDICIONAL[en] CONDITIONAL CORRELATION[pt] RISKMETRICS[en] RISKMETRICS[pt] Em Fleming, Kirby e Ostdiek (2001), encontram-se evidências de que a utilização de modelos de previsão da volatilidade, possui valor econômico significante quando se compara simplesmente com a matriz de variância incondicional, num arcabouço de otimização de portfólio. Indo além, este trabalho propõem averiguar se os modelos mais complexos de Correlação Condicional Constante (CCC) e Dinâmica (DCC) sugeridos respectivamente por Bollerslev (1990) e Engle (2002) podem oferecer melhores resultados. Os resultados encontrados são dependentes da preferência do investidor. Um investidor mais avesso ao risco, terá maior utilidade ao empregar o modelo DCC e CCC quando comparado ao simples modelo da média móvel com decaimento exponencial, popularizados por RiskMetrics. Isso ocorre porque os modelos DCC e CCC apresentam desvio padrão e retorno geralmente inferiores. Ainda, não é possível afirmar como em Fleming, Kirby e Ostdiek (2001) que a utilização de modelos de previsão da volatilidade, possui valor econômico significante.[en] At Fleming, Kirby e Ostdiek (2001), evidences are found that volatility timming models, have signicant economic value when comparing with the simple unconditional variance matrix, in a framework of portfolio optimization. Going further, this work analyze if the more complex Constant (CCC) and Dynamic (DCC) Conditional Corrrelation models, suggested respectivily by Bollerslev (1990) and Engle (2002) can have a higher performance. The results found depend on the investor´s preference. A more risk averse investor has a higher utility level employing the DCC and CCC models when comparing with the simple exponencial moving avarage model, popularized by RiskMetrics. This happens because the DCC and CCC models usually have smaller standard deviation and return. Futhermore, it is not possible to assert, like at Fleming, Kirby e Ostdiek (2001), that volatility timming models have higher economic value.MAXWELLMARCELO CUNHA MEDEIROS2007-09-21TEXTOhttps://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/Busca_etds.php?strSecao=resultado&nrSeq=10613@1https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/Busca_etds.php?strSecao=resultado&nrSeq=10613@2http://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.10613pt |
collection |
NDLTD |
language |
pt |
sources |
NDLTD |
topic |
[pt] GARCH MULTIVARIADO [en] MULTIVARIATE GARCH [pt] CORRELACAO CONDICIONAL [en] CONDITIONAL CORRELATION [pt] RISKMETRICS [en] RISKMETRICS |
spellingShingle |
[pt] GARCH MULTIVARIADO [en] MULTIVARIATE GARCH [pt] CORRELACAO CONDICIONAL [en] CONDITIONAL CORRELATION [pt] RISKMETRICS [en] RISKMETRICS ANDRE SENNA DUARTE [en] THE ECONOMIC VALUE OF CONSTANT AND DYNAMIC CONDITIONAL CORRELATION MODEL |
description |
[pt] Em Fleming, Kirby e Ostdiek (2001), encontram-se
evidências de que a
utilização de modelos de previsão da volatilidade,
possui
valor econômico
significante quando se compara simplesmente com a matriz
de variância
incondicional, num arcabouço de otimização de portfólio.
Indo além, este trabalho
propõem averiguar se os modelos mais complexos de
Correlação Condicional
Constante (CCC) e Dinâmica (DCC) sugeridos
respectivamente
por Bollerslev
(1990) e Engle (2002) podem oferecer melhores
resultados.
Os resultados
encontrados são dependentes da preferência do
investidor.
Um investidor mais
avesso ao risco, terá maior utilidade ao empregar o
modelo
DCC e CCC quando
comparado ao simples modelo da média móvel com
decaimento
exponencial,
popularizados por RiskMetrics. Isso ocorre porque os
modelos DCC e CCC
apresentam desvio padrão e retorno geralmente
inferiores.
Ainda, não é possível
afirmar como em Fleming, Kirby e Ostdiek (2001) que a
utilização de modelos de
previsão da volatilidade, possui valor econômico
significante. === [en] At Fleming, Kirby e Ostdiek (2001), evidences are found
that volatility
timming models, have signicant economic value when
comparing with the simple
unconditional variance matrix, in a framework of portfolio
optimization. Going
further, this work analyze if the more complex Constant
(CCC) and Dynamic
(DCC) Conditional Corrrelation models, suggested
respectivily by Bollerslev
(1990) and Engle (2002) can have a higher performance. The
results found
depend on the investor´s preference. A more risk averse
investor has a higher
utility level employing the DCC and CCC models when
comparing with the
simple exponencial moving avarage model, popularized by
RiskMetrics. This
happens because the DCC and CCC models usually have
smaller standard
deviation and return. Futhermore, it is not possible to
assert, like at Fleming,
Kirby e Ostdiek (2001), that volatility timming models
have higher economic
value. |
author2 |
MARCELO CUNHA MEDEIROS |
author_facet |
MARCELO CUNHA MEDEIROS ANDRE SENNA DUARTE |
author |
ANDRE SENNA DUARTE |
author_sort |
ANDRE SENNA DUARTE |
title |
[en] THE ECONOMIC VALUE OF CONSTANT AND DYNAMIC CONDITIONAL CORRELATION MODEL |
title_short |
[en] THE ECONOMIC VALUE OF CONSTANT AND DYNAMIC CONDITIONAL CORRELATION MODEL |
title_full |
[en] THE ECONOMIC VALUE OF CONSTANT AND DYNAMIC CONDITIONAL CORRELATION MODEL |
title_fullStr |
[en] THE ECONOMIC VALUE OF CONSTANT AND DYNAMIC CONDITIONAL CORRELATION MODEL |
title_full_unstemmed |
[en] THE ECONOMIC VALUE OF CONSTANT AND DYNAMIC CONDITIONAL CORRELATION MODEL |
title_sort |
[en] the economic value of constant and dynamic conditional correlation model |
publisher |
MAXWELL |
publishDate |
2007 |
url |
https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/Busca_etds.php?strSecao=resultado&nrSeq=10613@1 https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/Busca_etds.php?strSecao=resultado&nrSeq=10613@2 http://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.10613 |
work_keys_str_mv |
AT andresennaduarte entheeconomicvalueofconstantanddynamicconditionalcorrelationmodel AT andresennaduarte ptovaloreconomicodosmodelosdecorrelacaocondicionalconstanteedinamica |
_version_ |
1719219887575924736 |